Værd at vide om udbytter

Hvordan kan det være, at kursen på fonden falder, når der bliver udbetalt udbytte?

Det er en udbredt misforståelse, at udbytte er noget, du får ’ekstra’. Udbytte er en del af din samlede investering. Når regnskabsåret er gået, beregner investeringsforeningen udbytte på fondene. På dagen for udbytte sælger investeringsforeningen værdipapirer, så der er nok kontanter til at udbetale udbyttet, og derfor bliver den samlede investering i fonden tilsvarende reduceret. Og derfor falder kursen på fonden svarende til udbyttet pr. investeringsbevis. Så det er så at sige dine egne penge, du får udbetalt. Og hvis ikke du geninvesterer udbyttet, bliver din samlede investering reduceret.

Hvordan bliver udbytte beregnet – og kan udbyttet være nul?

Hvis du har investeret i en udbyttebetalende fond, er du ikke garanteret udbytte hvert år. Investeringsforeninger er underlagt specifikke regler for, hvordan der skal beregnes udbytter. Udbytte på en fond består primært af to elementer. For det første udbytter og renter fra de underliggende værdipapirer. Denne del er relativ stabil år efter år. For det andet  realiserede kursgevinster eller tab fra fonden. Hvis f.eks. et værdipapir i en fond bliver solgt med gevinst, så skal gevinsten udbetales. Størrelsen af gevinster kan derfor variere ganske betydeligt fra år til år. Og hvis der er realiseret flere kurstab end kursgevinster et år, skal kurstabet modregnes i udbytterne fra de underliggende værdipapirer. Det betyder, at der kan være år, hvor udbyttet er nul. Der kan derfor være år med faldende kurser, men hvor der udbetales et højt udbytte, og omvendt år med stigende kurser, hvor udbyttet er nul.

Hvem får udbetalt udbytte?

De investorer, som ejer beviset dagen før, udbyttet bliver udbetalt, modtager udbytte. Det er altså ikke et krav, at du skal have været investeret i fonden i hele regnskabsåret, hvor udbyttet er opsamlet.

Hvordan finder jeg oplysninger om størrelse af udbytte og udbetalingsdato?

Information om størrelse af udbytte, og hvornår det bliver udbetalt, finder du på investeringsforeningens hjemmeside og/eller i en fondsbørsmeddelelse fra investeringsforeningen. Mange investeringsforeninger oplyser allerede i løbet af december måned, hvad de forventer i udbytter, så du kan tilpasse din forskudsopgørelse mht. forventede udbytte.

Relevante - datoer for Sparinvest-fonde:

• 4. februar 2026 sidste handelsdag inkl. udbytte
• 5. februar 2026 første handelsdag uden udbytte
• 9. februar 2026 indbetales udbyttet på konto

Udbytterne på de enkelte fondes kan findes på sparinvest.dk

Hvilken effekt har det at geninvestere udbyttet?

Hvis du geninvesterer udbyttet i samme fond, har du mulighed for at øge din opsparing med renters rente-effekten. Effekten kan være ganske betydelig, som eksemplet her viser:

Den mørkegrønne graf herunder viser effekten af geninvesteret udbytte i Sparindex OMX C25, siden fonden blev lanceret. Den lysegrønne graf viser kursudviklingen i fonden, hvor udbytterne er udbetalt og ikke geninvesteret.

Hvis du købte et investeringsbevis i Sparindex OMX C25 til kurs 100 tilbage i 2012 og geninvesterede de årlige udbytter i samme fond, ville den samlede værdi efter 12 år være kurs 440 – svarende ti at afkast på 340 procent.

Til sammenligning ville du, hvis udbyttet ikke var geninvesteret, have en samlet værdi på 389,90 kr. (kurs på 258 og kontantudbytter på i alt 131,9 kr.). Det forudsættes, at kontantudbyttet ikke forrentes på kontoen. Ved at geninvestere udbytterne, vil renters rente-effekten derfor bidrage med et ekstra afkast på ca. 13 procent. Med andre ord, opnår du gennem perioden også et afkast af tidligere års udbytter.

Gevinsten ved at geninvestere udbytte fra Sparindex OMX C25 og opnå renters rente-effekten er ikke et enestående eksempel. Ser vi på det amerikanske aktieindeks, S&P500, er det langsigtede afkast også begunstiget af geninvestering af udbytter. I perioden fra 2009 til 2023 ville renters rente-effekten have bidraget med ekstra 20 procent.

Blanket til tilmelding af automatisk geninvestering kan hentes her

Hvorfor modtager jeg ikke hele udbyttet på aktie-fonde?

Hvis du investerer for frie midler i en aktiebaseret fond, bliver der trukket 27 procent i aconto-skat ved udlodning af udbytte. Der er derfor allerede betalt skat af dit udbytte på aktie-fonde, inden du får pengene indbetalt på din konto.

Hvordan er det med skatten på investeringsforeninger?

Alle udbyttebetalende investeringsforeninger er som udgangspunkt realisationsbeskattet. Hvis der primært investeres i aktier, er fonden aktieindkomstbeskattet. Hvis der primært investeres i obligationer, er fonden kapitalindkomstbeskattet. I figuren her får du et overblik over hovedreglerne for beskatning af investeringsforeninger:

Kan jeg undgå udbytter?

En måde at undgå udbytte på er ved at købe fonden på dagen, hvor udbyttet udbetales. Året efter vil du dog modtage udbytte, hvis du ejer fonden dagen for udbyttebetalingen.

Kan jeg tilmelde mig automatisk geninvestering?

Mange pengeinstitutter tilbyder automatisk geninvestering. Spørg derfor dit pengeinstitut eller der, hvor du køber og sælger dine værdipapirer, om de tilbyder geninvestering.

Er der ulemper ved at købe umiddelbart før udbyttebetalingen?

Det kan være uhensigtsmæssigt for nogle investorer at købe en fond umiddelbart før udbyttebetalingen. Det skyldes, at du på udbyttedagen får en andel af din investering tilbage – efter der er betalt aconto-skat.